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券商研报业务年度数据出炉,首席经济学家、分析师声誉风险事件受关注

发布日期:2024-01-02 11:30    点击次数:200

专题:资本市场2023回顾与2024展望

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  界面新闻从业内获悉,近日,中证协最新发布了2022年证券研究报告业务经营情况,并要求券商应完善相关内部管理制度,加强对分析师发表言论等审核管理,及时关注和处置首席经济学家、分析师声誉风险,优化考评考核,落实声誉风险管理主体责任。

  截至2022年底,100家证券公司研究部门分析师人数共3858人,同比增21%。分析师人数排名前30位的券商分析师人数之和占全行业分析师总人数的70.48%。保险、QFII和RQFII机构以及私募等公募客户外的佣金收入较2021年增加19.47%。85家证券公司发布了境内上市公司研究报告数量共计97051份。

  目前,共37家公司聘任了首席经济学家,多数由公司研究部门负责日常管理, 其他由公司管理。

  100家证券公司研究部门分析师人数共3858人,较2021年底增加20.75%,行业整体分析师人数占研究部门人数的42.93%。 研究报告质量审核人员271人, 研究报告合规审查人员228 人,分别较2021年底增加21.52%和19.37%。各公司分析师人数从1到195人不等,分析师人数排名前30位的公司分析师人数之和占全行业分析师总人数的70.48%,较2021年底有所降低。

  2022年各公司离职的分析师共 697 人,较2021年下降29.74%;各公司研究部门新招聘人员3308人,较2021年增加 21.26%,占2022年底研究部门人员总数的36.81%。

  据统计, 共有85家公司为公募基金公司提供发布证券研究报告等服务,较2021年底增加5家。有57家公司为保险公司和保险资产管理公司提供发布证券研究报告服务,较2021年底增加2家。有35家公司为QFII和RQFII机构提供发布证券研究报告服务,较2021年底增加4家。

  2022年证券公司发布证券研究报告业务服务的公募基金公司(包括基金专户) 客户佣金收入同比减少14.46%。其中,佣金收入排名前10的公司佣金收入总额占全行业的49.59%,行业集中度较2021年小幅下降。

  通报中,中证协也通报了目前券商研究业务中存在的主要问题:

  一是部分公司未能严格执行相关规定要求,合规问题仍比较突出。近期证券公司因研究业务违规受到处罚数量较往年有较大增加。原因主要有:研报内容存在瑕疵、研究结论的依据不够充分;内部控制及流程管理不健全,执行不到位,未根据法规规范要求及时更新调整;研究报告分析与结论一致性不足;内容表述不严谨、数据等信息引用未标明出处或来源标注不明确;工作底稿不完善;未按照要求做好对分析师服务客户和公开发表言论管理等。合规问题仍是证券研究业务发展主要的风险点,各公司应高度重视。

  二是邀请外部专家较频繁,存在风险隐患。2022年各公司邀请外部专家为客户提供证券投资咨询服务以外的咨询服务的次数高达70809次,是2021 年(23540 次)的3倍。其中,专家身份核实、发言内容合规审核、利益冲突防范等方面存在较大风险隐患。

  三是分析师等人员的声誉风险事件仍时有发生。证券公司首席经济学家和分析师受到媒体和社会各界广泛关注。2022 年,仍有个别公司分析师的不当言行引发负面舆情信息,造成不良影响。

  此外,中证协对上述合规问题给出了一些建议:一是加强合规管理,不断提升专业水平。各公司应加强对分析师等研究人员日常管理,加强合规培训,不断提升证券分析师等人员的专业水平和合规意识。督促证券分析师勤勉尽责,基于扎实的数据基础和事实依据,采用严谨的研究方法和分析逻辑,独立、客观、专业、审慎撰写研究报告、得出研究结论。

  二是切实加强对邀请外部专家的合规管理。各公司应严格按照《发布证券研究报告执业规范》规定,聚焦主责主业,不断提升自身研究能力,将邀请外部专家维持在适度、合理水平,加强廉洁从业管理,做好风险防控。

  三是加强证券分析师声誉风险管理。各公司应完善相关内部管理制度,加强对分析师发表言论等审核管理,及时关注和处置首席经济学家、分析师声誉风险,优化考评考核,落实声誉风险管理主体责任。持续深化行业文化建设,引导首席经济学家、分析师等研究人员践行行业文化,加强职业道德修养建设,同时要充分发挥证券分析师等研究人员在行业的重要影响力,在引导市场预期、传递正能量方面发挥积极作用。

  中证协表示,全上海许继续加强自律管理,强化证券分析师业务培训和职业道德建设,协助监管部门做好《证券基金投资咨询业务管理办法》制定,不断推动证券研究业务规范发展。

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责任编辑:常福强



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